行業(yè)資訊

螺紋鋼冬儲節(jié)奏恐制約反彈高度

時間:2019-11-08 瀏覽:2438次

進入11月份以來,在社會庫存下降和高爐開工率回升較慢等利好消息的推動下,螺紋鋼主力合約拉升至3450元/噸附近?,F貨方面,杭州地區(qū)報價達到3800元/噸,北京3660元/噸,廣州4230元/噸,在短期消費支撐下,報價偏強運行。

地產數據走弱預期未現

三季度的前兩個月,各項經濟指標都有不同程度的走弱,9月份則有明顯改善?;ǚ矫?,基建投資增速開始平穩(wěn)回升,從地方政府專項債發(fā)行量環(huán)比和同比少量增加的情況來看,基建投資的增速后期或將承壓,但當前仍有增量。地產方面,1—9月份固定資產投資同比增長5.4%,環(huán)比下降0.1個百分點,房地產開發(fā)投資同比增長10.5%,較前值持平,商品房銷售額同比增長7.1%,環(huán)比提高0.4個百分點,而商品房銷售面積同比下降0.1%,但跌幅有收窄企穩(wěn)的態(tài)勢,房屋新開工面積同比增長8.6%,雖然環(huán)比略有下降,但速度明顯放緩。當前商品房銷售數據能基本持平,從下游支撐了地產開工的信心,同時也說明商品房的市場需求仍旺盛,總體基建投資和房地產投資數據均能保持平穩(wěn)。

鋼廠生產進度恢復較慢

從鋼廠生產情況來看,9月份全國生鐵產量6730.6萬噸,日均產量224.35萬噸,處于年內的較低位置,同比僅增長7.28%,而粗鋼產量同比也僅增長8.04%,環(huán)比也處于下降態(tài)勢。從趨勢來看,粗鋼和生鐵產量同比增速下滑且環(huán)比逐步減少的態(tài)勢越發(fā)清晰,這一點也可以從鐵礦石需求萎縮、價格疲軟的走勢上可以看出。而高爐開工上,從9月下旬開始到10月初,全國重點高爐開工率下滑至56.22%,而高爐檢修限產量也增加到74.09%。雖然國慶節(jié)后鋼廠高爐逐漸開始復產,但截至10月底,全國重點高爐開工率僅回升至63.54%,低于9月份平均水平5個百分點,而高爐檢修限產量也僅回到64.86%。數據顯示,10月底鐵水日均產量為216萬噸,較年內峰值下降20萬噸。至于鋼材產量,9月份產量下降到1.0437億噸,其中螺紋鋼產量2127.3萬噸,環(huán)比下降3%。

多方短期利多因素共振

鋼廠利潤方面,從目前的情況來看,長短流程鋼廠利潤均下降后,產量也已經表現出旺季和淡季銜接的苗頭,供應端主動緩解壓力,防止錯配情況放大。當前處于地產趕工的時間節(jié)點,短期鋼材韌性的表現更多是因為年度剩余工期不足,工地加緊備貨力爭早日完工的體現,近幾周日均建材成交量維持在20萬噸以上也印證了這一點。庫存方面,進入11月之后,社會庫存下降至372.17萬噸,環(huán)比下降7.25%,連續(xù)四周的降庫也是帶動盤面走強的主因。

操作建議

后期的關注點主要在于基差的修復和環(huán)保升級導致供應下降的預期,目前基差維持在350元/噸附近,基差在此輪走強之后并未完全修復,主修復結構尚未形成,還需關注期現貨的主導權。環(huán)保上,秋季以來華中和華東地區(qū)受厄爾尼諾現象影響較強,漢口、蕪湖、鎮(zhèn)江等地降水量差值較為明顯,秋旱的出現也意味著北方地區(qū)大概率迎來暖冬的氣候,霧霾天氣的增加或將導致北方地區(qū)環(huán)保任務的加重。目前螺紋鋼盤面情緒的高漲有利于基差修復,但亦要警惕階段性現貨拋壓對漲勢的影響。從節(jié)奏上看,目前到冬儲開始還有約六周時間,01合約基差或還有伸縮的空間。操作上建議01與05合約正套。

(作者單位:徽商期貨)


希旺鋼鐵

河南希旺鋼鐵有限公司是一家大型現代鋼鐵商貿企業(yè)

訂閱號訂閱號
企業(yè)號企業(yè)號
地址:河南省安陽市安鋼大道457號  電話:0372-3928886  傳真:0372-3999866  郵箱:hnxwgt@163.com  網址:http://m.r0kh.com
CopyRight 河南希旺鋼鐵有限公司 ?2019-2020 All Right Reserved   
豫ICP備09006611號-1 

豫公網安備 41050502000158號

加微信咨詢

掃碼分享手機站