蘭格鋼鐵研究中心 葛昕

中國金屬材料流通協(xié)會、蘭格鋼鐵網(wǎng)聯(lián)合發(fā)布的2024年12月份中金協(xié)&蘭格鋼鐵網(wǎng)·鋼鐵流通PMI指數(shù)為46.2%，較上月下降1.3個百分點，在收縮區(qū)間內(nèi)繼續(xù)下降。從分類指數(shù)看，構(gòu)成中金協(xié)&蘭格鋼鐵網(wǎng)·鋼鐵流通PMI的10個分類指數(shù)2升8降，其中銷售價格和采購成本2項指數(shù)上升，而銷售量、總訂單量、到貨速度、庫存水平、融資環(huán)境、企業(yè)雇員、走勢判斷和采購意愿8項指數(shù)則下降。
    

12月份鋼鐵流通企業(yè)銷售量指數(shù)為44.7%，較上月下降2.0個百分點，在收縮區(qū)間內(nèi)繼續(xù)下降。從規(guī)模來看，年銷量大于100萬噸、50-100萬噸、10-50萬噸和10萬噸以下的樣本鋼鐵流通企業(yè)銷售量指數(shù)均穩(wěn)中下降。從區(qū)域來看，6個區(qū)域均下降；其中中南、東北和華東地區(qū)銷售量指數(shù)下降幅度相對較大，分別較上月下降5.3、2.3和2.3個百分點；而華北、西南和西北地區(qū)銷售量指數(shù)下降幅度相對較小，分別較上月下降1.7、0.5和0.3個百分點。

12月份鋼鐵流通企業(yè)訂單指數(shù)為43.4%，較上月下降1.6個百分點，在收縮區(qū)間內(nèi)繼續(xù)下降。從規(guī)模來看，年銷量大于100萬噸、50-100萬噸、10-50萬噸和10萬噸以下的樣本鋼鐵流通企業(yè)訂單指數(shù)均下降。從區(qū)域來看，6個區(qū)域均下降；其中中南、東北和華北地區(qū)企業(yè)訂單指數(shù)下降幅度相對較大，分別較上月下降4.9、4.3和2.4個百分點；而華東、西北和西南地區(qū)企業(yè)訂單指數(shù)下降幅度相對較小，分別較上月下降1.0、0.4和0.2個百分點。

12月份鋼鐵流通企業(yè)采購成本指數(shù)為48.9%，較上月上升7.6個百分點，在收縮區(qū)間內(nèi)有所回升。從規(guī)模來看，年銷量大于100萬噸、50-100萬噸、10-50萬噸和10萬噸以下的樣本鋼鐵流通企業(yè)采購成本指數(shù)均明顯回升。從區(qū)域來看，4個區(qū)域上升，2個區(qū)域下降；其中西北、西南、華北和華東地區(qū)采購成本指數(shù)上升，而東北和中南地區(qū)采購成本指數(shù)下降。

12月份鋼鐵流通企業(yè)到貨速度指數(shù)為48.6%，較上月下降0.4個百分點，在收縮區(qū)間內(nèi)略有下降。從規(guī)模來看，年銷量大于100萬噸和10-50萬噸的樣本鋼鐵流通企業(yè)到貨速度指數(shù)穩(wěn)中上升，年銷量在50-100萬噸和10萬噸以下的樣本鋼鐵流通企業(yè)到貨速度指數(shù)下降。從區(qū)域來看，2個區(qū)域上升，4個區(qū)域均下降；其中華東和西南地區(qū)到貨速度指數(shù)上升，分別較上月上升1.4和0.9個百分點；而華北、西北、中南和東北地區(qū)到貨速度指數(shù)下降，分別較上月下降8.9、1.8、0.6和0.1個百分點。

12月份鋼鐵流通企業(yè)庫存指數(shù)為45.9%，較上月下降1.7個百分點，在收縮區(qū)間內(nèi)繼續(xù)下降。從規(guī)模來看，年銷量大于100萬噸、50-100萬噸、10-50萬噸和10萬噸以下的樣本鋼鐵流通企業(yè)庫存指數(shù)均下降。從區(qū)域來看，6個區(qū)域均下降；其中西南、西北和華北地區(qū)庫存指數(shù)下降幅度相對較大，分別較上月下降13.4、12.5和10.5個百分點；而中南、華東和東北地區(qū)庫存指數(shù)下降幅度相對較小，分別較上月下降9.0、8.7和8.0個百分點。

12月份鋼鐵流通企業(yè)融資指數(shù)為50.1%，較上月下降0.3個百分點，在擴張區(qū)間內(nèi)繼續(xù)下降。從規(guī)模來看，年銷量大于100萬噸、50-100萬噸、10-50萬噸和10萬噸以下的樣本鋼鐵流通企業(yè)融資指數(shù)均下降。從區(qū)域來看，6個區(qū)域均下降；其中華東、西南、西北和中南地區(qū)融資指數(shù)下降幅度相對較大，華北和東北地區(qū)融資指數(shù)下降幅度相對較小。

12月份鋼鐵流通企業(yè)雇員指數(shù)為48.7%，較上月下降0.3個百分點，在收縮區(qū)間內(nèi)繼續(xù)下降。從規(guī)模來看，年銷量大于100萬噸、50-100萬噸、10-50萬噸和10萬噸以下的樣本鋼鐵流通企業(yè)雇員指數(shù)均下降。從區(qū)域來看，1個區(qū)域上升，5個區(qū)域下降；其中西南地區(qū)企業(yè)雇員指數(shù)上升，東北、華北、中南、華東和西北地區(qū)企業(yè)雇員指數(shù)下降。

12月份鋼鐵流通企業(yè)走勢判斷指數(shù)為45.1%，較上月下降2.4個百分點，在收縮區(qū)間內(nèi)繼續(xù)下降。從規(guī)模來看，年銷量大于100萬噸和50-100萬噸的樣本鋼鐵流通企業(yè)走勢判斷指數(shù)穩(wěn)中略升。年銷量在10-50萬噸和10萬噸以下的樣本鋼鐵流通企業(yè)走勢判斷指數(shù)下降。從區(qū)域來看，1個區(qū)域上升，5個區(qū)域下降；其中西北地區(qū)企業(yè)走勢判斷指數(shù)上升，而中南、華東、東北、西南和華北地區(qū)企業(yè)走勢判斷指數(shù)下降。

12月份鋼鐵流通企業(yè)采購意愿指數(shù)為45.1%，較上月下降1.3個百分點，在收縮區(qū)間內(nèi)持續(xù)下降。從規(guī)模來看，年銷量大于100萬噸的樣本鋼鐵流通企業(yè)采購意愿指數(shù)上升，年銷量在50-100萬噸、10-50萬噸和10萬噸以下的樣本鋼鐵流通企業(yè)采購意愿指數(shù)下降。從區(qū)域來看，1個區(qū)域上升，5個區(qū)域下降；其中西北地區(qū)采購意愿指數(shù)上升，較上月上升1.7個百分點；華東、東北、中南、華北和西南地區(qū)采購意愿指數(shù)下降，分別較上月下降2.6、1.3、1.1、0.7和0.4個百分點。

受到外部降息潮擾動、年末會議政策預(yù)期、鋼廠供給波動走弱、冬儲博弈不斷加劇、成本支撐維持韌性等多重因素影響，12月份國內(nèi)鋼材市場呈現(xiàn)了沖高回落的行情。

供給端：從目前高爐開工率變化來看，鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)釋放力度呈現(xiàn)波動下滑態(tài)勢。據(jù)蘭格鋼鐵網(wǎng)調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，12月份前三周全國百家中小鋼企高爐開工率的均值為75.5％，較11月份下降0.7個百分點；全國201家生產(chǎn)企業(yè)鐵水日均產(chǎn)量為220.8萬噸，較11月全月均值減少1.8萬噸。從重點大中型鋼鐵企業(yè)旬產(chǎn)數(shù)據(jù)來看，大中型鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)的產(chǎn)能釋放力度有所減弱。據(jù)中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2024年12月上中旬，重點鋼企生鐵日均產(chǎn)量182.8萬噸，環(huán)比下降2.7%，同比上升0.7%；重點鋼企粗鋼日均產(chǎn)量200.1萬噸，環(huán)比下降4.2%，同比上升3.6%；重點鋼企鋼材日均產(chǎn)量194.8萬噸，環(huán)比下降2.0%，同比上升0.6%。因此預(yù)計12月份國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)量或?qū)⒗^續(xù)“環(huán)比降、同比升”的態(tài)勢。據(jù)蘭格鋼鐵研究中心估算，12月份全國粗鋼日產(chǎn)或?qū)⒕S持在260萬噸左右水平，其中重點大中型鋼鐵企業(yè)粗鋼日產(chǎn)或?qū)⒕S持在210萬噸左右的水平。

需求端：今年以來，隨著存量政策和增量政策組合效應(yīng)繼續(xù)釋放，國民經(jīng)濟運行總體平穩(wěn)、穩(wěn)中有進，積極變化進一步增多。但也要看到，外部環(huán)境更加錯綜復(fù)雜，國內(nèi)需求不足，部分企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營困難，經(jīng)濟持續(xù)回升向好基礎(chǔ)仍待鞏固。要堅持進一步全面深化改革，擴大高水平對外開放，擴大國內(nèi)需求，穩(wěn)定預(yù)期、激發(fā)活力，推動經(jīng)濟持續(xù)回升向好，確保全年經(jīng)濟社會發(fā)展主要目標(biāo)任務(wù)順利實現(xiàn)。

2025年中國經(jīng)濟要堅持穩(wěn)中求進、以進促穩(wěn)，守正創(chuàng)新、先立后破，系統(tǒng)集成、協(xié)同配合，實施更加積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，充實完善政策工具箱，加強超常規(guī)逆周期調(diào)節(jié)，打好政策“組合拳”，提高宏觀調(diào)控的前瞻性、針對性、有效性；要大力提振消費、提高投資效益，全方位擴大國內(nèi)需求；要以科技創(chuàng)新引領(lǐng)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展，建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系；要擴大高水平對外開放，穩(wěn)外貿(mào)、穩(wěn)外資；要有效防范化解重點領(lǐng)域風(fēng)險，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險底線；要持續(xù)鞏固拓展脫貧攻堅成果，統(tǒng)籌推進新型城鎮(zhèn)化和鄉(xiāng)村全面振興，促進城鄉(xiāng)融合發(fā)展；要加大區(qū)域戰(zhàn)略實施力度，增強區(qū)域發(fā)展活力；要協(xié)同推進降碳減污擴綠增長，加快經(jīng)濟社會發(fā)展全面綠色轉(zhuǎn)型。

2024年12月份，中金協(xié)&蘭格鋼鐵網(wǎng)·鋼鐵流通PMI指數(shù)在收縮區(qū)間內(nèi)繼續(xù)下降，表明國內(nèi)鋼材市場已經(jīng)進入了傳統(tǒng)需求淡季。就鋼市行情而言，整體市場仍受到多重因素的影響，預(yù)計在外部擾動因素不斷、貿(mào)易爭端不斷加劇、經(jīng)濟增長預(yù)期增強、淡季效應(yīng)不斷深入、鋼廠供給逐漸下降、成本支撐維持韌性、廠商冬儲操作博弈的影響下，2025年1月份國內(nèi)鋼材市場或?qū)⒊尸F(xiàn)先抑后揚的走勢。（蘭格鋼鐵研究中心，葛昕，15810671409（微信同號）轉(zhuǎn)載請注明出處）