行業(yè)數(shù)據(jù)：

據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2023年1-5月，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入33667.1億元，同比下降8.8%；營業(yè)成本32521.2億元，同比下降6.5%；虧損21億元，同比下降102.8%。

蘭格點評：

5月份，在低價需求釋放、產(chǎn)量平控政策落地以及成本負反饋的共同影響下，國內(nèi)鋼材市場呈現(xiàn)了先揚后抑的行情，而對于鋼廠來說，由于原料成本的韌性體現(xiàn)較為明顯，使得鋼廠陷入再度虧損的境地。根據(jù)國家統(tǒng)計局發(fā)布數(shù)據(jù)推算，5月份黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)單月虧損24.9億元，在實現(xiàn)了連續(xù)2個月盈利后再度虧損；從整體利潤數(shù)據(jù)來看，國內(nèi)鋼鐵行業(yè)1-2月虧損101億元，3月份盈利52.5億元，4月份盈利52.3億元，5月份虧損24.9億元，呈現(xiàn)了先虧損后盈利再虧損的態(tài)勢。

從全國粗鋼產(chǎn)量及噸鋼利潤的數(shù)據(jù)來看，國內(nèi)鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)的利潤恢復進程被打破（詳見圖1），綜合成本展現(xiàn)出了非常強的韌性（詳見圖2），由于鋼材價格的先揚后抑，而原料價格的韌性顯現(xiàn)，使得鋼企的利潤空間觸頂回落（詳見圖3），鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)面臨著成本韌性與需求不足的雙重擠壓。

從各品種細分產(chǎn)量來看，5月份，建筑鋼材類依然是主力減產(chǎn)品種，而管材類品種開始增產(chǎn)，板材類品種產(chǎn)量則存在分化（詳見表1），其中冷軋薄板因汽車工業(yè)持續(xù)轉(zhuǎn)暖，呈現(xiàn)回升態(tài)勢；而其他板材品種由于工業(yè)生產(chǎn)轉(zhuǎn)弱的影響，呈現(xiàn)小幅下降的態(tài)勢。

表1 2023年全國主要冶金產(chǎn)品產(chǎn)量

在穩(wěn)增長政策預期增強與傳統(tǒng)淡季需求弱現(xiàn)實的明顯博弈影響下，6月份國內(nèi)鋼材市場呈現(xiàn)了沖高回落的行情。截至到6月28日，蘭格鋼鐵綜合絕對價格指數(shù)為4090元/噸，同比下跌12.0%；較年初（4364元/噸）下跌274元/噸，跌幅為6.3%；較最高點4650元/噸（3月14日），下跌560元/噸，跌幅為12.0%；較最低點3969元/噸（5月25日），上漲121元/噸，漲幅為3.0%。鋼價的沖高回落也使得原料價格的韌性得以顯現(xiàn)，其中唐山焦炭價格為1800元/噸，較年初（2650元/噸）下跌850元/噸，跌幅為32.1%；唐山廢鋼價格為2600元/噸，較年初（2720元/噸）下跌120元/噸，跌幅為4.4%；而唐山鐵精粉價格為1000元/噸，較年初（1030元/噸）下跌30元/噸，跌幅為2.9%。

由此可以看出，今年以來鋼企的原料成本的韌性較強，鐵礦石和廢鋼的跌幅相對有限，而焦炭的深跌是鋼企利潤的主要源動力，而6月份焦炭價格展現(xiàn)出了跌無可跌的態(tài)勢，甚至開始提漲，由此展現(xiàn)出了鋼企主動減產(chǎn)動力不足的問題。據(jù)中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2023年6月上中旬重點鋼企生鐵日均產(chǎn)量201.1萬噸，環(huán)比上升0.5%，同比下降1.4%；重點鋼企粗鋼日均產(chǎn)量224.7萬噸，環(huán)比下降0.1%，同比下降1.2%；重點鋼企鋼材日均產(chǎn)量211.6萬噸，環(huán)比上升0.1%，同比下降3.3%，大中型鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)的產(chǎn)能釋放維持了一定的節(jié)奏，整體的產(chǎn)量依然維持在相對較高水平。

短期來看，國內(nèi)鋼市將呈現(xiàn)“經(jīng)濟復蘇走弱、淡季需求不足、降息率先落地、后續(xù)政策加碼、外部風險猶存”的格局。整體市場受到多重因素的影響，全球經(jīng)濟衰退風險猶存，歐美加息預期仍在，北方高溫南方梅雨，項目有效施工不足，供給釋放維持韌性，成本支撐有所增強，政策預期增強信心都將影響著市場行情的走勢。在新的發(fā)展形勢下，我國鋼鐵行業(yè)應該從“大國思維”轉(zhuǎn)變?yōu)椤皬妵季S”，從“世界第一”轉(zhuǎn)變?yōu)椤笆澜缫涣鳌?，從“?guī)模驅(qū)動”轉(zhuǎn)變?yōu)椤皠?chuàng)新驅(qū)動”。鋼鐵行業(yè)的變革時代悄然而來，鋼企應當主動求變與求新，去迎接“大變革”時代的到來。（蘭格鋼鐵研究中心，葛昕，轉(zhuǎn)載請注明出處）