據最新經濟數據顯示,1-4月份全國固定資產投資(不含農戶)同比增長6.8%,比1-3月份回落2.5個百分點;全國規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長4.0%,比1-3月份回落2.5個百分點,其中4月份工業(yè)增加值同比下降2.9%。從中可以看出,主要因為疫情與俄烏戰(zhàn)爭沖擊影響,中國經濟下行壓力依然較大,致使鋼材市場需求相對疲弱,拖累前4個月全國統(tǒng)計粗鋼和鋼材產量分別下降10.3%和5.9%。
經濟下行壓力要求決策部門加大逆周期調節(jié)力度,隨著各項穩(wěn)增長舉措的不斷推出及逐漸顯現效應,預計下半年中國經濟將會出現三個觸底回升,使得鋼材市場可以謹慎樂觀。
一、各地房地產新政“松綁”與貸款降息并舉,房地產投資可以觸底回升
統(tǒng)計數據顯示,今年1-4月全國房地產開發(fā)投資同比下降2.7%,全國商品房銷售面積同比下降20.9%。這已成為拖累固定資產投資增速和經濟增速下滑的重要因素。穩(wěn)定經濟增長的一個重要方面,就是要穩(wěn)定房地產市場預期及其投資。為此,今年以來全國各省市陸續(xù)出臺了眾多房地產“松綁”措施,有些省市還對購房予以補貼,金融機構亦下調住房按揭利率。今年5月15日,中國人民銀行、銀保監(jiān)會發(fā)布通知,調整首套住房商業(yè)性個人住房貸款利率下限。對于貸款購買普通自住房的居民家庭,首套住房商業(yè)性個人住房貸款利率下限調整為不低于相應期限貸款市場報價利率(LPR)減20個基點。這是貸款市場報價利率改革以來,首次下調首套房貸款利率下限。
本次首套房房貸利率下限下調,將帶動部分城市銀行房貸利率更大幅度下調。而且預計今后還會有新的措施出臺。譬如繼一套房之后,有可能繼續(xù)放寬二套房貸條件、降低二套房貸首付、調整二套房貸利率下限等,進而鞏固年初以來全國房貸利率整體下行勢頭。受其推動,年內房地產市場將會觸底回暖,刺激房地產投資年中以后提速轉升。
二、人民幣適度貶值提高競爭力,鋼材出口可以觸底回升
因為中美貨幣政策相悖而行,尤其是美聯儲激進加息預期,今年以來人民幣對美元匯率出現較大幅度貶值,其中4、5月份內貶值了差不多6%?,F今市場預期人民幣對美元匯率有可能貶值到7:1的關口水平。人民幣對于美元匯率貶值,無疑會增強中國鋼材出口競爭力,包括直接出口與間接出口兩個方面。
此外,不斷走高的通貨膨脹率,有可能拖累美國經濟陷入衰退,還會使得拜登的支持率受到很大打擊。而美國嚴重通貨膨脹原因,其中一個方面就是美國政府對于中國商品征收高額關稅,進口成本增加,從而推高美國消費品價格水平。為此,美國經濟界正在施加壓力,取消對于中國輸美商品加征的高額關稅。拜登和美國政府一些人士也揚言對此加以考慮。拜登也說,他正在考慮取消其前任特朗普對于中國加征的貿易關稅。如果美國政府能夠取消對于中國輸美商品加征的高額關稅,勢必有利于中國鋼材出口,尤其是其間接出口方面。由此可見,下半年中國鋼材出口亦存在轉降為升的很大可能性。
三、疫情沖擊逐步減弱,工業(yè)增加值可以觸底回升
今年以來,國內多點爆發(fā)的新冠疫情,特別是上海部分地區(qū)因為疫情封控,對于各地工業(yè)生產與物流形成很大沖擊。隨著全國各地積極落實“清零”政策,預計疫情對于工業(yè)生產沖擊最嚴重時期已經過去。目前上海市抗疫取得顯著成果,新增感染者人數不斷下降。上海市最近宣布,今年6月1日至中下旬全面恢復全市正常生產生活秩序。預計上海市及全國其它一些省市,會在年內余下來的時間內,增產增效,將之前封控停產、停運的損失奪回來。由此可以預計,下半年全國工業(yè)增加值同比增速,可以觸底回升。
因為上述三個方面增速有望在下半年內回升,因此有理由對下半年中國鋼材市場謹慎樂觀。(蘭格專家陳克新原創(chuàng)文章,轉載請注明出處)
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